许超逸:有人一夜暴富,有人倾刻归零,如何做一名合格的加密货币投资人

2020-09-27 20:59发布

9月25日,《耳朵财经》邀请了BKFUND创始人许超逸在耳朵财经区块链长征中西部社群做了精彩分享,内容整理如下:

大家好,我是BKFUND创始人许超逸,我跟耳朵财经和潘总也都是很多年的朋友了,非常高兴今天能够坐客耳朵财经的区块链长征活动,跟大家一起聊聊关于这些年我们从事区块链与加密货币投资方面的一些心得与体会。

我在2013年接触到比特币与区块链技术,2016年开始逐步把自己的绝大部分精力都放到区块链和加密货币这个行业里来,从在交易所炒币开始,到做早期加密货币项目的职业化投资,已经有4年多的时间了。

从时间这个维度来看,不算特别久,但也不算短,毕竟这个行业从比特币创世块挖出来到现在,也才只有十一年多。投资的项目有赚钱的,有亏钱的,有归零的,也有跑路的,当然也踩过很多很多的坑。幸运的是,至今我依然非常热爱这个行业,不管遇到什么样的挫折与困难,还都愿意继续留在这里去做一些自己喜欢的事情,实现自己的人生理想。

相比圈内其他的区块链、加密货币职业投资人,我有一个特点,我非常非常看重技术面、也非常喜欢自己去研究技术细节,这跟我自己过去做过六年的程序员有很大的关系,我的技术情结比其他的投资人要更重一些。

2016年我就自己去搭以太坊节点,在上面开始编写、测试和部署智能合约,之后做投资找项目、看项目的时候,我会尽可能的自己去深入研究他们的白皮书里面所描述的技术、算法、公式和经济模型。如果可能的话,会编程序去做一些数据的推演和测算,我喜欢把一个项目的技术面尽可能多的搞清楚搞明白,然后再去决定要不要投资或者参与。

当然这个习惯纯属是我的个人爱好与风格,并不适合于所有的投资人,也不意味着这种方法的成功率或者回报率就一定比别的方法要好。

这个行业里面老玩家基本上各有各的方法,有的投资人是投趋势和风口,比如现在某个细分领域比较热门,就会把市场上能找到的优质项目都投一遍,有的投资人可能更看重于创始人的背景和经验,觉得团队是靠谱就会去投资,有的人更喜欢跟头部的投资机构、交易所一起去投,以降低自己的风险等等。

我以前也尝试过几次,跟着行业大佬的思路去投项目,最后其实效果并不是太好,同样的项目,大佬去投可以赚钱,但你跟着去投有可能会不赚或者亏钱。

因为大佬的决定往往是他把所有的信息综合分析后得出的结论,你没有人家那么全面的信息,只知道一个结果或者一个币的代码,其实是没有多大用处的,因为你不清楚别人判断的逻辑,无法跟上别人的变化节奏,从而会导致完全不一样的结果。

我们身处于区块链和加密货币这样一个行业,大家时间待久一些就会发现,从事这个行业所需要的知识体系和信息量是要远远多于其他任何行业的,行业周期变换、热点轮换的速度也是要远远快于其他任何行业的。其实这对我们每个从业者的学习能力、研究能力、判断能力都有很高的要求,一方面要有深度,至少自己要能够成为某个方向的权威专家;另一方面也要有广度,就是知识面和信息量尽可能的丰富。这样你会比别人有更多的信息优势,能够发现一些价值洼地,获得超额回报。

今天我们聊‘如何成为一个合格的加密货币投资人’,至少有一点,我觉得大家不管是技术流也好,趋势流也好,人品流,还是跟风流也好,大家应该学会分辨在这个鱼龙混杂的区块链和加密货币行业里面,哪些项目是有创新的,能够为这个行业创造出价值的,哪些项目不能,我们要成为一名价值投资人,而不是垃圾投资人、空气投资人。

如果有价值的项目,即使结果上可能会失败,但是仍然是一次有益的尝试。如果完全没有价值的项目,你也可以赌博式、投机式的跟风去玩一把,但你要知道,迟早是要崩盘的,而且这个崩盘的周期现在已经越来越快了。

一个例子是2018年Fcoin带起来的交易所的交易挖矿,很多朋友经常把交易挖矿和今年Defi的流动性挖矿做对比,但其实你如果仔细研究,会发现这两者虽然表面看起来有点相似,都是给用户一定的奖励,让你提供流动性,但本质上是完全不一样的,最终也会导致结果的完全不同。

Fcoin发明交易挖矿的初衷是鼓励做市商、大户在交易所不停的挂单和交易,这样能够为散户提供更好的交易体验,但你看最后结果变成什么样的,一堆跟风的交易所出来,用几万块钱、几十万块的资金伪造出每天几百万甚至几千万的虚假成交量出来,然后从平台获得按交易手续费返还的平台币。

这样的机制对于市场就完全没有创造出价值,用户只要一交易、甚至不用交易,观察一下盘口深度就知道稍微大一点的买卖单接本就接不住,你刷量刷的再高,用户还是会选择去有真实交易量的大所那里去交易,那些做市商、大户拿到平台币的结果也是可想而知,就是不顾一切的砸盘去补贴自己的交易手续费,最终就是一地鸡毛、全部归零、散户被割的干净。

今年出来的Defi流动性挖矿其实有很大的不同,因为是在链上用智能合约来完成的,而且对于用户来说,Defi协议是没有对手盘风险的,用户完全就是在跟智能合约做交易,所以智能合约里面沉淀的资金量越大,交易的流动性也会越好,价格滑点也会更低,甚至现在在AMM上面有的币对的交易体验已经超过了头部交易所,并且在AMM上面,我们还可以通过路由协议,直接把一个币兑换成其他任意币种,简化了用户的操作,这就是新的技术为行业所带来的体验与价值。

那有的朋友可能会问,Defi流动性挖矿的一堆仿盘到底能不能玩,这个要根据具体项目的情况具体分析。最后你会发现,很多叫流动性挖矿的项目根本不是在做流动性挖矿,他第一步是抵押挖矿,让你把你的稳定币或者主流币锁在智能合约里面;第二步是做个交易对,让你把稳定币、主流币和挖出来的空气币一起放到Uniswap里面去做市;当项目方的池子里有主流币或者稳定币了,就用自己提前预挖或者预留的币全部把钱套出来,这样的项目就是纯属割韭菜的,进去就会被割,而且会被割的连渣都不剩,有的盘子1-2天,甚至最快1-2个小时就全部崩掉了。所以我们要去仔细的评估项目的愿景、规划与产品落地的每个阶段,在参与项目之后,也要去时时观察地址和筹码的分布情况。

我跟大家说,一定要去仔细的研究项目方所输出的白皮书和其他文档,虽然文字的东西看起来很枯燥,没有币价起伏那么有意思,但是如果你潜下心去看文档的话,是能够发掘出文字背后的东西,对于区块链和加密货币项目来说,白皮书实际上就是创始人或者核心团队的价值观、世界观、行业观的系统性思考与表达,非常非常重要。

做一名合格的加密货币投资人,还有很重要的一点:是要学会去评估与控制风险。多想想极端的情况,并将风险控制在自己可承受的范围之内,就是说如果这个项目出了种种意外,你最大能够承受的损失是多少,并且要去为这些潜在的风险做预先的准备。

比如没有经业界安全公司审计过的项目,他的代码极有可能出问题,如果你看不懂智能合约的话,这时候你就不能放太多的资金进去,审计过的代码会好一些,毕竟有专业人员帮你把过一次关,但你也不能光看一个结论,要去仔细的看审计报告,比如时间锁有没有上,或者计划什么时间上。比如是用主流币锁仓挖矿的项目,你还要考虑主流币现货本身是否会有下跌的风险。如果你手头没有现在的币,你要考虑在市场购入现货锁仓挖矿的同时,是不是需要做个1倍的空单或者是买入看跌期权做对冲。

如果你是作为像50/50这样的LP,你还会学会去计算极限情况下的无常损失,大家现在都习惯把这个翻译成“无常损失”,实际上我觉得翻译成“不确定损失”表意更为准确。如果币价一直在跌,跌到归零,你在LP里面的的无常损失就会变成“确定损失”。那么这个比例是多少呢?需要公式推演,很多人没有推演,想当然的以为最多亏一半,但你把他的算法稍微研究一下就知道,如果币价下跌100倍(币圈都喜欢这么讲,但正确的表达应该叫做下跌99%),你的无常损失能达到90%,你的主流币和稳定币也跌的只剩个渣渣了,所以这是非常非常可怕的。

最近又有人说NFT是今年继Defi之后的下一波热点,很多人去炒各种各样的NFT,什么红酒、卡牌、衣服、艺术画的,其实参与的人主要还是以这两年的新玩家居多。如果大家在2017年之前就开始玩加密货币的话,应该记得当年的风靡一时的加密猫,那时候大家玩起来也是一样的疯狂,一只猫几千块钱甚至几万块钱都毫不手软的掏钱就买,但放到现在几十块钱都没有人愿意要了。

到现在,实际上各种各样类别的NFT类别已经有了上万种,但成交量依然很低迷。我觉得NFT技术是个好东西,但最大的问题现在是基础设施还没有建好,别看有OpenSea这样的交易市场,但没有解决NFT最根本的问题。我们在思考的问题要跳出既有思维习惯的裹挟,颠覆中心化交易所的是uniswap这样的自动化做市商,那么能够把NFT这个行业真正做大做强的,我认为也一定不是像OpeaSea这样传统意义上的C2C交易市场,而是一个完全崭新的、我们完全没有想到过的新的玩法。

今天就和大家聊到这里,祝大家今年都能够赚钱,谢谢大家,谢谢耳朵财经。

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